加密投资者必知的五大链上分析指标

BitpushNews · 10/24/2020, 8:23:06 AM分享

分析加密货币市场似乎比传统市场更容易,因为使任何人都可以对链上数据进行分析和审计。

区块链情报公司Chainalysis的首席经济学家Philip Gradwell分享了他认为加密投资者必须要关注的五大链上分析指标。

交易所流入资金量(Exchange inflows)

Gradwell表示,他每天关注的第一个指标就是交易所流入资金量。因为投资者通常会在他们想要清算所持货币的时候,将货币从他们的钱包转移到交易所,并在他们看好这种加密货币的时候,将交易所托管的加密货币转出。

他提到,在一个不断上涨的市场,资金流入激增,可以被视为投资者对上涨趋势缺乏信心的一个迹象。因此,“当你看到大量资金流入时,就该谨慎了。”随着大量资金流入交易所,比特币将面临价格进一步回落的风险。

不过他也表示,资金流入并不意味着立即清算。投资者可以在交易所持有他们的加密货币,想持有多久都行。Gradwell补充称,“从历史上看,货币平仓的滞后时间为12-36小时。”

他强调,这个指标只是供投资者参考的一个因素,因为我们不知道转移的加密货币什么时候会被出售。

交易强度(Trade intensity)

要确定流入资金对供给面的影响,投资者应借助“交易强度”指标密切关注需求面。“交易强度”指标衡量的是流入资金的交易次数。

Gradwell表示,“它告诉我们有多少人愿意购买发送到交易所的比特币,交易强度的上升表明买方超过了卖方,这是趋势走强的一个信号。”

以本周的加密市场走势为例,周三比特币的价格上涨超7%至1.23万美元上方的15个月高点。在价格上涨的同时,加密货币交易所在周三总共收到了106,519枚比特币,这是自10月2日以来最高的单日流入额。

然而,由于需求强劲,资金流入的增加未能遏制比特币价格的上涨。比特币的交易强度跃升至5.8,为90天平均水平的两倍多。

交易所流入资金量和交易强度指标有助于衡量短期市场走势,还有一些指标则更多地反映长期趋势。

交易所间资金流(Interexchange flows)

投资者可以用美元等法定货币购买加密货币,也可以使用Tether等美元支持的稳定币为购买提供资金。法币-加密交易所促进了美元与加密货币的交换,而在加密-加密交易所中,加密货币被用作加密交易的媒介。

投资者可以通过跟踪这两种类型交易所之间的净流量,来判断市场是由法币买家(比如机构)驱动的,还是由市场内的交易者驱动的。

从法币-加密交易所到加密-加密交易所的资金流表明,市场被稳定币交易者所主导。在这种情况下,稳定币发行量的上升可以被视为价格即将上涨的先行指标。

然而,这也不是一成不变的。自今年3月以来,法币-加密交易所已从加密-加密交易所收到了20.6万枚BTC。Gradwell表示,“这表明法币买家是市场的主要推动力,该数据证实了市场看涨的说法,即机构投资者对这种顶级加密货币的参与度不断上升。”

流动性(Liquidity)

投资者可以通过跟踪流动性实体和非流动性实体的数量来判断市场的情绪。Chainalysis通过分析区块链交易模式来进行识别,从而识别由单个人员或企业控制的地址。数据更好地反映了个人和企业之间的实际持有量和转移情况,从而更准确地反映了当前的情况,减少了加密货币内部流动的噪音。

流动性是一个实体在其生命周期内,在该实体控制的所有地址上,资产净流动与总流动的平均比率。Chainalysis将流动实体定义为平均发送至少25%的接收资产的实体,而非流动实体是发送少于25%的接收资产的实体。

从本质上讲,流动性差的实体是那些似乎相信加密货币的长期前景并囤积加密货币的实体,他们削弱了市场的抛售压力。因此,缺乏流动性的实体数量持续上升是一个强烈的看涨指标。

Gradwell表示,“今年比特币的增长速度比以前更快。所以投资者比以往任何时候都多。但流动性和可购买的比特币也比以往任何时候都要少。”

这可能是比特币最近保持在1万美元以上的原因,尽管比特币遭遇了BitMEX交易所被指控、KuCoin遭黑客攻击、OKEx暂停提币等不利因素的影响。

区块链转移价值(Value transfers across blockchains)

转移价值是指在某一天转移的区块链资产的美元价值,它本质上表示区块链的使用情况。

Gradwell表示,“当加密货币的使用量增加时,需求就会增加,这就推高了价格。”

以太坊的这一指标在7月中旬开始急剧上升。一周后其突破250美元并在8月中旬涨至470美元。以太坊在7月和8月领涨大盘,分别上涨53%和26%。

大多数投资者会在比特币牛市期间购买以太坊和其他替代加密货币,在比特币低迷时期出售其他加密货币。然而,随着基于以太坊的DeFi协议的爆炸式增长,今年的形势发生了变化,投资者必须追踪以太坊和其他货币的链上活动。

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