观察 | 观点:从Saddle看DeFi中的分叉与护城河

金色财经 子木 · 1/27/2021, 6:46:19 PM分享

观点:从Saddle看DeFi中的分叉与护城河

本周,除了动荡的市场和ETH创价格新高,另一大新闻是Saddle Finance的上线,这是一个由DeFi 知名风投人支持的AMM,与Curve非常相似。重要的是Saddle Finance并不是分叉。Curve在DeFi中是独一无二的,因为它的代码有限制性软件许可,所以,Saddle Finance用solidity重写了Curve的智能合约,后者的智能合约是用vyper编写的。

对于各大加密推特而言,一个由风投支持的新项目从DeFi热门项目那里“窃取好点子”,是绝佳报道素材,但我对它是否是一个分叉不是特别感兴趣。DeFi领域很大,无论这些推特是否认可,好点子都将得到改造或复制。

来自模仿者启示

首先想到被模仿者的是Snapchat。和Instagram主打带有精修图片的博文相比,Snapchat阅后即焚功能广受欢迎,尤其是在年轻用户群体增长迅速。

但后来Instagram抄袭了Snapchat的这一功能,甚至名字都没有改。Instagram 阅后即焚功能突然上线,发布8个月后,Instagram阅后即焚功能用户就超过了Snapchat所有用户。现在,几乎所有的社交媒体应用程序都光明正大地添加了阅后即焚功能。

同样,你可以对比网景和IE浏览器, iPhone和Android,或者是Macintosh和Windows。会得出一个明显的结论:好创意不会只存在于一种产品中。

投资者都爱“护城河”

巴菲特用“护城河”一词来描述一些公司拥有的独特优势,利用这些优势可以保护自己的市场份额,或让盈利能力不受竞争对手影响。

在金融领域,流动性是终极护城河。某个产品更容易交易、借入和借出,因为有其他投资者在同一产品做这些事。在技术领域,这被称为“网络效应”,它是让Web 2用户继续使用Web2产品的护城河。谷歌搜索产品功能会变得更好,因为会有更多人使用它,提高行业壁垒,筑起了不可逾越的护城河。

DeFi的独特之处

在互联网出现之前,网络效应就存在了,但只有在互联网,我们才能见证Ben Thompson详细描述的超级聚合者。根据他的聚合理论,公司不仅仅只是分销:

从广义角度上看,这意味着决定成功最重要的因素是用户体验:最好的经销商、聚合者或是做市商通过提供最好的用户体验,赢得市场,获得最多消费者用户, 吸引最多供应商,在提升用户体验方面形成良性循环。

DeFi之所以独特,有以下两点原因:

较低迁移成本:在DeFi中,用户没有账户的概念,只有dapps与用户钱包交互,大大降低了用户门槛,让一个新的dapp一上线就能运作。想象一下,现在推出一个新的搜索引擎,怎么和存在了25年、拥有海量数据的谷歌搜索竞争。

没有垄断用户数据的网络效应:一个dapp即使用户量很多,这也不会让其垄断用户数据。Dapps将用户引导到底层协议,但Thompson所说的良性循环并不存在。Uniswap将吸引所有用户迁移到v3版本,在这个过程中,UNI代币显然会有所帮助。

流动性粘性更大

DeFi分离了前端和后端,允许新dapp上线可以利用现有协议,但底层协议仍然受益于流动性积累的网络效应。

Saddle finance并没有试图为Curve构建一个新的前端,而是试图在协议层面上与之竞争。后者的难度更高;因为Saddle finance必须引导流动性,并面临在任何双边市场都会遇到的问题。

尽管如此,得益于Sushiswap的吸血式挖矿迁移,代币激励的优点得到了充分展示。对于Saddle finance,赢得这场竞争在DeFi中比在Web 2.0中容易。Saddle finance还可以获得追求收益的资本或流动性提供者的支持,这些人可能愿意帮助推广协议使用,因为可以从股权投资中获得长期回报。Thesis创始人Matt Luongo是Saddle的顾问(译者注:Matt Luongo也是tBTC和 KEEP项目负责人),所以Saddle finance引入代币激励机制后,可能还会保留tBTC池的奖励KEEP,就像Curve和Synthetix为了双重奖励,上线后在sBTC池上合作。

萧规曹随就好。(If it ain’t broke, don’t fix it. )

本文内容来自于Dose of DeFi

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